從第一篇我們知道了， 自由的計算本身就代表被偷渡了某種意識形態，如果以此推論某件事情，就會充滿了意識形態，其實也就沒有所謂推論了 －很不幸地是，偉大的 米爾頓複利曼非常推崇這種偽科學的計算 。但 作為一個政客，他的推崇行為是非常正確的 ，你可以看到許多他的書迷會崇拜者真的相信了經...

另一個追求經濟自由者常有的可怕迷信，就是以為只要除掉政府干預，就可以除掉所謂影響社會福利最大化的獨占／寡占／卡特爾。 政府往往是製造獨占或寡占的兇手，這句話在大多數情況下確實適用－從石化業到水電業，甚至汽機車業者到有線電視頻道與無線電視頻道，光是台灣就有舉不完的例子。而且上述...

如同自稱左派迷信公平（公正，正義，whatever）以外，自稱右派者迷信經濟自由。說迷信或許太過分了點，應該說是信仰－但是這兩者多半不認為這是一種信仰，而認為這是人類的真理－或者說公理。這點簡直跟宗教的信徒認為神存在一是一個不證自明的事實一樣 跟迷信公平者不同的是，右派認為 ...

到上一篇為止，我們都知道如你我一般是個螻蟻之人的小老百姓，只能知道市場是一個風險中立的狀態。沒有辦法從數學上確定沒有被反映的漲跌，一切都包含不確定，而這些不確定扣除無風險利率後，合起來看就是一個鞅（下一期得數值的期望值跟現在的數值一樣）。鞅也叫做公平賭局－因為沒人知道正確的變動，...

所謂的理性，是投資行為分析裡面一個重要的前提。並不是說投資就是至高無上冷靜充滿理智，而是指投資人像個終結者機器人一樣完全服從天網系統輸入的程式。也就是說，必須絕對遵守我們假設的決策模式，因為 不遵守的話就代表其行為跳出了這個分析的框架之外，那這個分析也就無法繼續了。

強者恆強？ 在上篇的最後，我們提到了儘管定存跟美國政府公債可以有很相似的投資條件，但是依然不能代表存定存的一定是傻瓜。這是因為定存跟美國政府公債還是有差異的。 就算是存美國的定存避免了匯率變化的風險，定存可是幾乎每天你想存就可以去開戶，但是美國政府公債可就沒這麼簡單了，你...

無風險利率白忙一場 一般常常會聽到無風險利率一詞，而這個數字也通常跟公債殖利率掛勾，目前已開發國家各國的水準約莫是３～４％，開發中國家或是財政體質不健全的則通常超過４％甚至超過６％。已開發國家只有日本跟瑞士這類國家，有著僅１％上下的利率。 所謂的風險，通常指的是：會受到波...