奇文分享－關於冰島央行貨幣政策

大言不慚攻擊經濟學家，卻連基本功都沒有


我們知道，台灣的猴子是非常多的，而且大多數的猴子
還都能寫關於國際金融的笑話。



升息降息，央行做的是貨幣工具，作者卻把這跟公債給
搞混了。不論是世銀或是ＩＭＦ或是歐盟央行，借錢給冰
島都是為了給予冰島外匯－也就是用來賣出外匯、回收
本國貨幣，以便升息或是拉高匯率用的。

在當時，冰島央行認為應該要抗貶，來保障國民的購買
力，因此得出了應該要借外匯來賣出以便拉抬匯率，並
且同時拉高貨幣工具利率－也就是升息－來引發套利
交易拉高匯率。由於兩個工具都隱含拉高利率的意思－
大量借外債也會拉高外債利率，所以讓這個基本功太
差的作者搞混了。

問題是，冰島是實際上被看破手腳、大多數投資者都搶
著要移走的悲觀狀態，怎麼抗貶，也無法拉成漲勢，只
是把錢潮著無量跌停的盤丟，最後把外匯賣光了，滿手
本國貨幣罷了。而對央行而言，持有本國貨幣就是什麼
都沒有的意思。

也就是說，事實上，後來冰島央行才接受IMF的建議，不
要再耍笨想要拉住不可能拉住的匯率了，IMF借給他們
的錢是要用來平滑趨勢用的，他們國內那樣硬拉高貨幣
工具利率，只會因為高利率摧毀國內企業財務結構而助
長貨幣跌勢，冰島央行反而應該要降息來推動通膨使財
報受到貨幣幻覺裝飾，因此使基本面＂乍看之下很好＂
以便抗跌才是。

至於他對甲條目的批評，根本是為了批評而批評，明明
題目就問２００８年底的狀況，那自然就是第四季的.-2.6%
，要這樣睜眼說瞎話硬凹，可能他的閱讀能力比高中生
還差吧。

像這樣基本功太差把狀況搞混了，還要硬凹答案，卻也
能刊在財經雜誌的專欄，實在也算是台灣經濟奇蹟。