台灣不適合創投，適合詐騙親友

你被親戚詐騙過嗎？

某個『擁有專利權』的創業者曾經尋求過幫助，他擁有某種相當有意

思的產品的專利，既能『節能』又能提高使用者工作的效率，而且，

其實製造方式並不困難，也不需要數億的資本支出來投資廠房。

他第一次創業的過程非常幸運－因為他家頗有錢－所以親友湊一湊弄

到了近千萬，開始了他的創業之路。但就如大多數只懂技術、不懂經

營的創業者一樣失敗了，而且還被共同合夥人騙走了大量的試作品。

在產品還沒正式販售之前，資金就因為過度揮霍使用還有共同合夥人

的虧空而耗盡。

雖然他的資金耗盡了，但至少他還擁有專利、而且他已經知道了將產

品量產需要做的準備。他沒有欠太多錢，因為當初募來的資金都是家

族長輩入股經營，他的『信用』其實沒有太大的問題，只是要繼續跟

親戚募股變得不大可能而已（因為對相信他的親戚而言，他簡直就是

個利用親族信任騙錢的騙子），但對銀行而言他依然是信用正常的客

戶，他需要的是完整的創業計畫、在協助下將他的創業推向下一步。

在評估之後，顧問公司接受了他的委託，開始幫他規劃第二個階段的

投資計畫，而資金則是來自於顧問公司所掌握的金主人脈。第二階段

接手的顧問公司跟他們背後的金主像吸血鬼一樣要求佔極高的股權，

而且財務跟營運權都被顧問公司搶走，這位創業者很可能忙了半天，

實際上只是有配股的員工而已。

但很不幸地，他若不願意這樣配股，他就得真的去當一般的員工，因

為他的創業計畫瞎忙了兩三年、燒掉千萬資金，就因為一開始幾個人

像經營夜市攤位一樣土法煉鋼。他把最精華的時間浪費掉了，自然拿

不到更好的條件，事實上要不是背景不錯他連一千萬的資金都拿不到

，因為他連提出一份、或是找人來幫他擬一份可以看的創業計畫書的

觀念都沒有，對創投公司而言這個創業者跟詐騙者的區隔是很小的。

這樣的故事總是不斷上演，因為所謂的『創投』就是如此，用新概念

或新產品創業的風險遠遠高於『複製』現存經營模式的連鎖加盟以及

夜市賣小吃，這種新的經營模式既然不存在就代表大多數的情況下類

似的點子都被淘汰了，創投在做的就是『試誤』，用失敗的屍體堆疊

出成功。

既然這個創業者被檢驗他其實只有技術長的能力、不具有行銷、經營

、生產管理的能力，創投機構自然不會用高價『買』他，實際上創投

機構甚至還會指派新的執行長，而他只會掛個技術長。創投就是如此

地殘酷，但若不這麼做創投是無法用高獲利來承擔高風險，創投就會

消失。

真正的問題是，第一階段的時候他若沒有『關係』，他還能拿到一千

萬的資金，然後將計畫推進到第二階段嗎？

在美國，可以－他只需要賤賣股權、讓創投分享大部分的股權就可以

，創投會在第一階段指派專門的顧問教會他營運、寫營運計畫，或是

指派行銷、營運、生產的管理顧問，如果他真的學不來，那他也只能

當個共同創業的技術長。創投指派的執行長甚至有可能對此計畫有信

心而自願增資參股，後來公司成功的時候被稱為『共同創業者』，儘

管仔細一看會發現他其實是所謂吸血創投派來的吸血鬼，但我們都知

道沒有這個吸血鬼，連創業成功都沒有。

在台灣，沒有，這個專利將會在他的書架上生灰，然後在他為別人工

作的時候被遺忘，正如台灣大多數的創業點子一樣－連陣亡的機會都

沒有，直接腐朽掉。

創業投資本身是非常高技術的產業，需要搓合多方面的科技專業、做

資金調度、甚至可能還要有不錯的政商關係，光是創投公司本身要維

持不倒，就已經是一個非常困難的工作。最困難的就是要取得金主的

信任，畢竟再好的點子，在完全沒有雛型、也沒有自有資金的時候，

銀行是不可能願意提供足以達到營運規模的借款。

『取得信任』是創投最重要的工作，金主的信任、銀行的信任、創業

者的信任是創投核心的工作，供應商的信任、消費者的信任則是下一

環，不見得一定由創投來負擔。

然而在台灣－應該說整個東方受到中華文化影響的世界裡，這種信任

遠較美國低，同樣的點子在美國將會受到信任、而在台灣要受到信任

創業者卻必須要更廉價地賤賣股權、或者是必須要跟金主有親戚之類

的關係。美國人相信的是經濟活動本身可能創造的未來，而華人只相

信親戚。華人這種親族中心發展的行為本身就是妨礙創投的，而這種

極度不相信他人的心態，也反映在另一個面向上－高儲蓄率。

中國人喜歡說『儲蓄是美德』，這是因為在古代金融不發達，無法想

像儲蓄率可以是負的－每個人都欠錢、沒有儲蓄？

實際上負的儲蓄率代表的是吸引到外國的創投資金，代表的是該國的

消費者願意向國外借錢並償付資金成本，原因就是這些資金與其留在

國外，不如借錢給美國人消費以創造更多新的經濟活動、賺取經濟發

展後產生的經濟租。

在美國，每個人雖然保留足夠預防動機的儲蓄，但卻也允許整體平均

的借款水準非常地高、因此產生遠低於中國、日本、台灣的儲蓄率。

這是因為相信借錢給別人對自己的好處，因此這些資金最好的用途是

借出去給別人賺取經濟收益，而自己分享經濟租（利息或股利）。

在台灣、中國、日本，人們之間看起來很緊密，但其實只要沒了親族

的枷鎖，根本毫不信任對方。過度依賴『親族』的信任，相對的就是

導致陌生人之間極度不信任。這兩者是環環相扣相生的，因為極度不

信任陌生人、所以信任親族；因為極度信任親族，而對陌生人有過度

的恐懼。

台灣的高儲蓄率、創投只投資『有關係的人』、金融機構相對於國內

經濟水準而誇張膨脹的資金規模，都反映了這種『不相信陌生人』的

價值觀。而之所以有這種價值觀是為了『穩定』，相信親族給台灣人

更多的安定感、相信政府給台灣民眾的安定感遠高於相信私人公司。

台灣還要多久才會因為社會價值觀變化而發展成像美國一樣相信陌生

人呢？沒有人知道需要多久（因為美國自己也不是一步登天），甚至

也有可能永遠達不到。我們只知道這種創投風氣、以及過度儲蓄的情

形並不是可以透過政策影響改變的，政策只會變成圖利特定『國家核

可』創投者來幫助創投規模成長，並不是真正地讓這個國家的創投風

氣成長。

真正的問題是信任，你相信一個才華洋溢的陌生人、亦或是更加選擇

相信他只是個擅長裝模作樣的騙子？還是只要拿掉陌生人三個字、這

個個裝模作樣的騙子就會變成你那個才華洋溢的親戚呢？

台灣人是否寧願為親友作保被詐騙、寧願聽信親友的話被多層次傳銷

詐騙、寧願聽親友的話買一些只是虛假泡沫的股票或是資產呢？如果

這樣的情況永遠不變，代表的是台灣人覺得被親友詐騙也比較安心，

因此創投這種活動並不適合台灣人，台灣人比較適合從事詐騙親友。

既然你這樣過度信任親友，那被過度詐騙，似乎也是自業自得。

你從事過創投嗎？與其自討苦吃，不如加入詐騙親友的行列吧，畢竟

台灣人相信有親戚關係的騙子，遠勝過陌生的創業者，相信擺明騙你

的政客，遠勝過有實績的創投公司。